"美 장기금리 상승에 국내 경기불안 가능성 커져"
미국의 장기금리 상승에 따른 국내 금융시장의 변동성 증가로 인해 실물경기 회복에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 크다는 분석이 나왔다. 25일 한국경제연구원이 내놓은 '한·미 통화정책 비교: 금융위기 vs 코로나19' 보고서에 따르면 미국 장기금리 상승은 미국의 신용스프레드 및 기간프리미엄을 증대시켜 국내 금융시장은 물론이고 실물경기에도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 큰 것으로 파악됐다.
미국의 장기금리 상승은 궁극적으로 국내 장기금리, 원-달러 환율, 위험프리미엄에 상승충격을 주게 되면서 금융시장의 변동성을 확대시키고 이는 다시 외국인투자 등 해외자본 유출을 가속화하는 요인으로 작용한다고 보고서는 분석했다.
또 미국 장기금리 상승 여파가 금융시장의 경로를 통해 실물시장으로 전이되면서 국내 총생산과 투자, 소비 등 주요 거시실물변수는 위축될 것으로 내다봤다. 이승석 한경연 부연구위원은 "미 장기금리 상승이 국내 주요 금융지표를 자극해 금융시장의 변동성 확대가 발생하면 외국인 주식 등 해외자본이 유출돼 증시하락과 같은 부정적 영향이 현실화될 수 있다"고 밝혔다.
아울러 "실물시장까지 파급되면 백신보급 등 호재에도 불구하고 꾸물거리고 있는 경기회복이 더욱 지연되는 결과를 낳을 수 있다"고 주장했다. 이 부연구위원은 "향후 한국의 통화정책은 기준금리 중심의 단기금리 타겟팅 정책에서 한걸음 더 나아가 장기금리의 안정화 관리를 위해 더 적극적으로 노력할 필요가 있다"며 "코로나19 대응과정에서 한국의 중앙은행은 비전통적인 통화정책 수단을 부분적으로 수용하긴 했으나 여전히 재정정책에 편중된 경기부양을 펼쳐왔던 것이 사실"이라고 지적했다.
이어 "주가지수 급락 등 자산가격 하락에 선제적으로 대응할 뿐만 아니라 경제위기 과정에서 늘어난 각 경제주체의 자금조달비용에 대한 부담을 완화해 경기회복을 최대한으로 이끌어내기 위해서라도 장기금리를 하향 안정화시켜 나가는 것이 바람직하다"고 주장했다.
[뉴시스 제공]
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